融资：借城币买股

一个默认关闭的开关

城里的买入默认是全额现金：可用城币有多少，最多就能买多少。融资是账户页上一个默认关闭的开关，叫「融资融券模式」。打开之前会弹出一个确认框，把引擎当前的参数原样列出来：初始保证金率、最多几倍、年化利率、维持线，并要求你勾选「我已了解上面的规则」。这些数字直接从引擎读，不是页面上抄的一份副本。

开启之后，买入可以超出可用城币，差额由城内借给你，借的是平台融资池里的城币，不是别的玩家的。关闭只需一次点击，但有一个条件：融资还没还清时不能关，系统会拒绝并说明原因，因为债务不会随开关消失。

初始保证金率与倍数

初始保证金率决定你能借多少。当前参数是 60%，意思是每一笔买入里至少六成得是你自己的钱，剩下四成可以是借的，换算过来就是最多约 1.67 倍。引擎算的是账户整体而不是单笔：可用城币减去已欠的本金，加上已持有多头市值的四成，再除以 60%，就是此刻的「最大购买力」。已经持有的股票也算担保，所以它比「现金乘以 1.67」略大一点。

一笔买单只要在现金范围内就不动用融资；超出现金的部分才从平台的融资池划到你的账户，同一步里被冻结用于这笔买单，然后记成本金。如果一笔买单连购买力都超出，系统会以超出融资额度为由拒绝，这和可用城币不足是两种不同的提示，补救办法是缩小订单，而不是等现金回来。

利息按日计

融资按年化利率每日计息，当前是 6%。每天纽约时间 16:00 是一个计息日的边界，和当天盈亏的划分用同一条线。每过一个边界，系统按本金乘年利率除以 365 记一天利息，优先从可用城币扣；现金不够的部分滚入本金，下一天连本带息一起计。

还款是自动的。任何回到账户的现金，包括卖出成交、撤单释放的冻结，都会先拿去还本金，还清之前借来的钱不会在可用余额里停留。也正因如此，有未还融资时不能申购新股、不能在财富人生里买资产，这些路径会被拒绝，直到还清为止。

维持线与自动卖出

开了融资，账户就多了一条维持线。对多头，当前维持率是 50%：持仓市值减去欠款得到的权益，必须不低于持仓市值的一半。系统定期扫一遍所有欠款账户，一旦权益低于这条线，会自动卖出还款，不再另行提醒。

卖的顺序是先卖市值最大的那一只多头，只卖到刚好回到线上为止，卖出所得直接还本金；如果账户同时有空头，多头卖完还不够才轮到回补空头。碰上不在交易时段、盘口没有买单、限价超出保护带这类情况，这一轮跳过，下一轮再试。确认框里那句「账户里的城币真的有可能亏光」不是客套话，杠杆下的亏损可以超过本金。

和卖空保证金的关系

卖空用的是另一套参数：开空时要求可用城币达到卖出金额的 150% 作为初始保证金，维持率 125%，两套规则各算各的。但强平的判定在同一个账户层面进行，一个既融资又做空的账户，先按多头维持线卖多头，再按空头维持线回补空头。排行榜上开启了融资融券模式的账号会被标注出来，方便别人在读收益率时把杠杆考虑进去。

在城里怎么看

融资的全部数字都集中在账户页，开关、欠款、购买力和维持线在同一屏，不用到别处拼凑。参数本身以市场规则页为准，运营方调整了参数，确认框和账户页里的数字会立刻跟着变，不会停留在旧值上。

• 账户页的「融资融券模式」：显示已开启或已关闭、最多几倍，以及「融资未还」的金额。
• 账户页的净值拆解：开启后多出「最大购买力」一项；有欠款时权益和维持保证金按整个账户算。
• 账户页的活动记录：筛选「融资」能看到每一笔借入、还款和利息。
• 赛季页的排行榜：开启融资融券模式的账号带有标注。